Modell-Performance: Backtest, Max Drawdown und Sharpe Ratio

Die Modell-Performance verbindet zwei Abschnitte. Die Kapitalkurve von 2000 bis 2021 ist ein Backtest: rekonstruiert aus Signalen derselben Strategielogik, die heute im Einsatz ist, mit realistischen Annahmen für Slippage und Kommissionen auf Nasdaq-100-Werten. Ab 2022 beruht die Kurve auf live erzeugten Signalen mit Zeitstempel, die jede Nacht an Abonnenten gehen und in der öffentlichen Handelshistorie gespeichert werden. Jeder Trade ab dem 01.01.2022 trägt einen unveränderlichen Signal-Zeitstempel, der vor dem zugehörigen Einstiegskurs liegt; eine nachträgliche Optimierung gibt es nicht. Die gezeigten Trades sind keine Ausführungen aus dem Depot von Ordertune, sondern die an Abonnenten übermittelten Signale und das daraus berechnete Ergebnis. Die Ergebnisse unseres eigenen Depots finden Sie auf der Seite Echtgeld-Performance.

Ausschließlich Aktien aus dem Nasdaq-100 (NDX). Der Nasdaq-100 gehört nach Handelsvolumen zu den liquidesten Aktienuniversen weltweit; Slippage und Geld-Brief-Spannen sind bei Ordergrößen von Privatanlegern entsprechend gering. Zudem hat der Index einen öffentlichen Kalender für seine Neuzusammensetzung, sodass jedes Signal aus dem Backtest mit gängigen Kursdaten von Dritten nachgeprüft werden kann. Keine Futures, keine Devisen, keine Kryptowährungen, keine außerbörslichen Nebenwerte.

Dieselben Signale werden mit der neuen Positionsgröße gewichtet, die Ergebnisse je Trade zu einer täglichen Renditereihe des Portfolios zusammengefasst und die CAGR als annualisierte geometrische Durchschnittsrendite der so entstandenen Kapitalkurve neu berechnet. Ein anderes Szenario erzeugt keine neuen Signale und keinen neuen Backtest; es ändert nur den Kapitaleinsatz je Trade. Deshalb zeigt das Szenario mit 7,5 % eine höhere CAGR und einen tieferen maximalen Drawdown als das Szenario mit 3,0 %: dieselben Signale, ein anderer Kapitaleinsatz.

Ja. Die historische Kapitalkurve enthält eine feste Kostenannahme von 0,05 % je Round Trip (Ein- und Ausstieg), die Kommissionen und Slippage abdeckt. Für Nasdaq-100-Werte bei Ordergrößen von Privatanlegern ist das vorsichtig angesetzt, denn moderne Discount-Broker berechnen oft keine Kommission und handeln mit engen Spannen. Bei sehr großen Depots empfehlen wir, eine eigene Slippage-Annahme zu rechnen. Die veröffentlichten Zahlen sollen Privatanlegern nichts schönrechnen.

Diese Seite zeigt die zusammengefasste Sicht: Kapitalkurve, Monatsmatrix, Sharpe Ratio, Drawdown, Exposure und das Gesamtergebnis. Das Trading-Journal zeigt jeden einzelnen Trade: jede geschlossene Position mit Ticker, Daten, Kursen, Ergebnis, Haltedauer und Strategie. Beide passen per Konstruktion zusammen, denn das Journal ist die Datengrundlage, aus der die Kennzahlen berechnet werden.

Die Kapitalkurve zeigt QQQ im selben Diagramm. Der wesentliche Unterschied ist das Exposure: Das Long-only-Portfolio von Ordertune ist im Durchschnitt zu rund 24 % investiert (an weniger als einem Viertel der Handelstage voll investiert), gegenüber 100 % beim dauerhaften Halten von QQQ. Es ist daher nicht darauf ausgelegt, QQQ in einem langen, ruhigen Kursanstieg zu übertreffen, sondern eine angemessene Rendite zu erzielen, während der größte Teil des Kapitals die meiste Zeit nicht investiert ist; daraus ergeben sich die Werte für Sharpe und MAR Ratio. Über das gesamte Messfenster seit 2000 (Backtest bis 2021, danach live erzeugte Signale) liegt das Long-only-Portfolio bei der absoluten Rendite vor QQQ; in kürzeren Zeiträumen kann es zurückliegen und tut das auch. Vergangene Ergebnisse sind keine Zusage für die Zukunft.

Annähernd, innerhalb der üblichen Ausführungsabweichungen. Ordertune veröffentlicht die Signale nach Börsenschluss in den USA; Abonnenten geben ihre Orders zur Eröffnung des folgenden Handelstags frei. Die tatsächlichen Ausführungskurse weichen wegen Kurslücken über Nacht und des Order-Routings Ihres Brokers geringfügig von den veröffentlichten Einstiegskursen ab. Die veröffentlichte Kapitalkurve verwendet den Eröffnungskurs des Tages nach dem Signal. Für eine besonders vorsichtige Nachbildung rechnen Sie zusätzlich zur eingerechneten Annahme mit 5 bis 10 Basispunkten Slippage je Trade.

Weil eine einzelne Renditezahl in die Irre führt. Ein Anleger mit 25.000 USD Risikokapital hat andere Voraussetzungen als ein Depot mit 250.000 USD, und meist auch eine andere Toleranz für Drawdowns. Drei Szenarien (3 % vorsichtig, 5 % Standard, 7,5 % offensiv) erlauben es, die Einstellung zu wählen, die zum eigenen Risikobudget passt, statt unsere bevorzugte Größe ungeprüft zu übernehmen. Die Kennzahlen im Kopfbereich beziehen sich auf das Szenario mit 5 %.

Es sind zwei Zahlen, weil eine Zahl ohne Zeitraum wenig aussagt. Bei 5 % je Position betrug der größte Rückgang vom Höchststand in den letzten zwölf Monaten -17,8 %, über den gesamten veröffentlichten Zeitraum seit 2000 -22,4 %. Bei 7,5 % je Position lauten die Werte -23,6 % und -31,5 %. Solche Phasen sind unangenehm, und die Performance-Matrix zeigt genau, in welchem Monat sie auftraten; die meisten Phasen des maximalen Drawdowns lagen innerhalb eines Quartals, statt sich über Jahre hinzuziehen. Stand: 17.09.2026. Vergangene Ergebnisse sind keine Zusage für die Zukunft.

Täglich nach Börsenschluss in den USA. Neu geschlossene Trades werden in die Handelshistorie übernommen, die Zelle des laufenden Monats wird neu berechnet und der Tageswert der Kapitalkurve veröffentlicht. Zwischen dem Schließen eines Trades und der Veröffentlichung gibt es keinen manuellen Prüfschritt.

Nein. Vergangene Ergebnisse, auch diese, sind keine Zusage für die Zukunft. Regelbasierte Strategien beruhen auf historischen statistischen Mustern, die sich abschwächen können, wenn sich Märkte verändern, Marktteilnehmer ihr Verhalten anpassen oder sich das Marktumfeld grundlegend wandelt. Ordertune setzt deshalb auf mehrere Strategien mit unterschiedlichen Ansätzen, die sich mit geringerer Wahrscheinlichkeit gleichzeitig abschwächen als eine einzelne. Eine Gewissheit ist das nicht. Investieren Sie nur Kapital, dessen Verlust Sie tragen können, prüfen Sie die Daten selbst, und wählen Sie die Positionsgröße nach dem Drawdown, den Sie tatsächlich aushalten, nicht nach dem, den Sie sich wünschen.